隨著神州租車完成“賣身”，昔日全球租車行業(yè)的黃金年代，也畫上了句號(hào)。
本文來自合作媒體：中國(guó)企業(yè)家雜志（ID：iceo-com-cn），作者：陳睿雅，編輯：馬吉英。獵云網(wǎng)經(jīng)授權(quán)發(fā)布。
作為商界年度大戲之一，由瑞幸財(cái)務(wù)作假引發(fā)的“神州系”危局又有了新進(jìn)展。
7月27日下午消息，根據(jù)聯(lián)交所最新股權(quán)披露內(nèi)容，北京汽車持有神州租車股份由20.87%升至28.92%。共計(jì)持有神州租車28.92%股份的北汽，正式成為后者的第一大股東。
此前一日（7月26日），神州租車公告，董事會(huì)接獲Amber Gem（華平投資的聯(lián)營(yíng)公司）通知，Amber Gem及井岡山北汽已于今年7月24日簽訂買賣協(xié)議，向后者出售不少于170,720,569股股份（占總股比的8.05%），每股作價(jià)3.1港元，總代價(jià)約5.29億港元。股份出售前，Amber Gem持股占公司已發(fā)行股本總額約14.75%；完成出售后，Amber Gem將持股約6.70%。
更早些的7月20日晚間，神州優(yōu)車發(fā)布公告稱，擬以每股3.1港元的價(jià)格向井岡山北汽或其指定第三方轉(zhuǎn)讓其所持神州租車不超過44,265萬股股份（占總股比的20.87%），轉(zhuǎn)讓對(duì)價(jià)為最多13.7億港幣。交易完成后，神州優(yōu)車將不再持有神州租車股份。
北汽收購(gòu)神州租車，終于落袋為安。但對(duì)神州租車來說，其財(cái)務(wù)狀況已經(jīng)亮起紅燈。7月24日，神州租車公告稱，初步評(píng)估，今年上半年預(yù)期產(chǎn)生凈虧損，而去年同期凈利潤(rùn)人民幣2.79億元。
一榮俱榮，一損俱損。自4月2日晚瑞幸自曝財(cái)務(wù)作假以來，神州租車市值已跌去約45%。作為本土租車行業(yè)的老大，神州租車何去何從？
為何北汽、上汽青睞共享租車？主機(jī)廠布局包括B2C租車在內(nèi)的共享出行，早有先例。對(duì)于主機(jī)廠而言，布局共享出行實(shí)際上是一石二鳥。一方面，在車市下行期間，可以化解庫(kù)存壓力、增加銷售渠道；另一方面，共享出行不乏想象空間，讓主機(jī)廠難掩搶占市場(chǎng)的野心。
上汽在共享出行方面，已布局享道出行和環(huán)球車享（EVCard）。其中，環(huán)球車享主打電動(dòng)汽車租賃，上汽持股其55.14%。今年6月上汽2019年度股東大會(huì)上，上汽集團(tuán)董事長(zhǎng)陳虹曾強(qiáng)調(diào)，基于集團(tuán)移動(dòng)出行服務(wù)與產(chǎn)品綜合供應(yīng)商轉(zhuǎn)型升級(jí)的需求，上汽將進(jìn)一步加大混改力度。
北汽旗下的北汽新能源曾布局共享汽車項(xiàng)目“綠狗租車”，但2018年時(shí)，北汽新能源宣布轉(zhuǎn)讓北京恒譽(yù)新能源汽車租賃有限公司60%股權(quán)，轉(zhuǎn)讓底價(jià)為7800萬元。此外，北汽還在2017年4月，成立全新出行服務(wù)平臺(tái)“華夏出行”布局摩范出行，摩范出行以北汽新能源產(chǎn)品為基礎(chǔ)，從事電動(dòng)汽車分時(shí)租賃等服務(wù)。
吉利汽車旗下的曹操出行，目前也開始嘗試租車業(yè)務(wù)，已在海南、杭州等城市進(jìn)行試點(diǎn)。
最早爆出收購(gòu)神州租車的“緋聞方”是吉利汽車。據(jù)界面新聞，今年1月31日，渾水首次發(fā)布瑞幸咖啡報(bào)告的前幾日，一位同是瑞幸和神州租車的關(guān)鍵人物找到吉利集團(tuán)戰(zhàn)略投資部，稱神州租車正在尋找買家。隨后，吉利集團(tuán)戰(zhàn)投部開始和相關(guān)機(jī)構(gòu)接觸，洽談打包收購(gòu)神州租車。但傳聞很快遭到吉利方面的否認(rèn)。吉利控股新聞發(fā)言人楊學(xué)良辟謠稱，吉利“沒有興趣收購(gòu)這樣一家企業(yè)”。
此后，從公開報(bào)道看，上汽和北汽打響了神州租車“爭(zhēng)奪戰(zhàn)”。先是6月1日，神州租車公告稱，其與北汽簽訂了一份無法律約束力的戰(zhàn)略合作協(xié)議。若收購(gòu)?fù)瓿?，北汽將成為神州租車的第二大股東。
緊接著，7月2日，上汽“截胡”北汽，宣布上汽香港同時(shí)與神州優(yōu)車以及Amber Gem簽署了《收購(gòu)要約》。但18天過去后，上汽終止了這場(chǎng)交易。
上汽集團(tuán)董事長(zhǎng)陳虹在上汽2020年第一次臨時(shí)股東大會(huì)上表示，“我們收購(gòu)一家公司不是只講收購(gòu)，更重要的是收購(gòu)后的運(yùn)營(yíng)，本著對(duì)公司及股東利益負(fù)責(zé)的態(tài)度，我們及時(shí)終止這次交易。”
而在上汽放手的同時(shí)，北汽再次成為神州租車的收購(gòu)方。
神州租車真香嗎？神州租車成立于2007年9月，提供短租、長(zhǎng)租及融資租賃等專業(yè)化的汽車租賃服務(wù)，以及全國(guó)救援、異地還車等配套服務(wù)。2012年，神州租車首次試水IPO，臨門一腳時(shí)，卻因“當(dāng)前中概股整體形勢(shì)不好”，撤回赴納斯達(dá)克上市的申請(qǐng)。當(dāng)時(shí)，中概股遭遇信任危機(jī)，據(jù)彭博報(bào)道，神州租車只獲得大約一半的認(rèn)購(gòu)，其中大部分為散戶。
事實(shí)上，神州租車當(dāng)時(shí)還面臨債務(wù)高企的問題。據(jù)2012年招股書，神州租車當(dāng)時(shí)擁有國(guó)內(nèi)第一的車隊(duì)規(guī)模，以及超過90%的負(fù)債率，流動(dòng)負(fù)債達(dá)20多億元。
無法上市募資又債務(wù)高企，撤回IPO后，神州租車卻很快獲得了華平投資、赫茲公司的加注，并在2014年9月，搶在彼時(shí)大競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手一嗨租車之前，成為“租車第一股”。和初次試水IPO相比，神州租車建立了車隊(duì)更新機(jī)制和二手車處置體系，完成了租車業(yè)務(wù)的閉環(huán)，降低了負(fù)債率。2014年9月19日，神州租車在聯(lián)交所上市，上市首日市值為251億港元。
作為國(guó)內(nèi)規(guī)模大的汽車租賃企業(yè)，截至2020年3月31日，神州租車的車隊(duì)總規(guī)模為14.17萬輛。但自2014年扭虧為盈，2015、2016年連續(xù)兩年達(dá)到凈利潤(rùn)約14億元的“巔峰”后，神州租車營(yíng)收不斷擴(kuò)大的同時(shí)，凈利潤(rùn)卻在走低。
今年3月17日，神州租車發(fā)布的2019年年報(bào)顯示，租賃業(yè)務(wù)總收入55.59億元，同比僅增長(zhǎng)4.1%，凈利潤(rùn)及經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)分別為人民幣3100萬元及人民幣2920萬元，同比下跌89.3%及57.1%。財(cái)報(bào)認(rèn)為，因旅游城市的需求低于預(yù)期、為產(chǎn)生收益而處置更多車輛等原因，導(dǎo)致總體表現(xiàn)一般。此外，報(bào)告期內(nèi)，神州租車處置了29203輛二手車，2018年同期為12596輛，汽車銷售產(chǎn)生收入21.32億元，銷售毛損率為2.7%。
受疫情和瑞幸的雙重暴擊，2020年1~6月神州租車業(yè)績(jī)進(jìn)一步承壓。7月24日，神州租車公告稱，初步評(píng)估，今年上半年預(yù)期產(chǎn)生凈虧損，去年同期凈利潤(rùn)人民幣2.79億元。凈虧損主要來源于四方面資產(chǎn)減值，神州租車在神州優(yōu)車的持股、來自神州優(yōu)車的貿(mào)易應(yīng)收款項(xiàng)、支付五龍電動(dòng)車將發(fā)行的股份及可換股債券認(rèn)購(gòu)價(jià)格的預(yù)付款項(xiàng)，以及寶沃汽車所制造附有回購(gòu)安排的車輛剩余價(jià)值。
神州租車曾在赴美上市時(shí)以“中國(guó)赫茲”的概念自我標(biāo)榜，但受新冠疫情影響，迄今102年的赫茲公司，今年5月也申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)了?！拔覀冃枰扇∵M(jìn)一步措施來渡過潛在的長(zhǎng)期復(fù)蘇，”赫茲官網(wǎng)發(fā)布的聲明顯示，“財(cái)務(wù)重組將為赫茲提供一條通向更加穩(wěn)健的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的道路。”
隨著神州租車完成“賣身”，昔日全球租車行業(yè)的黃金年代，也畫上了句號(hào)。
參考資料：《上汽放手北汽重新接盤 神州租車收購(gòu)大戲現(xiàn)戲劇性轉(zhuǎn)折》，經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)
《昨晚，陸正耀終于徹底把神州租車賣了》，投中網(wǎng)
《瑞幸咖啡自曝造假，神州租車暴跌后的這110天》，智通財(cái)經(jīng)
《神州租車上市重重考》，財(cái)新
重慶分公司
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