智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，從第一次公開募股失敗到成為炙手可熱的股票，2020年可謂是Pinterest（PINS.US）命運(yùn)翻盤的一年。自2019年4月上市至去年年底，該公司股價(jià)累計(jì)下跌逾20%。相比之下，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)同期上漲了11%。但Pinterest的股價(jià)今年迄今已累計(jì)飆升259%，成為2020年的贏家之一。

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在經(jīng)歷了這樣的暴漲之后，投資者總是想知道現(xiàn)在買入是否為時(shí)已晚。The Motley Fool分析師Jon Quast表示，如果Pinterest的股票只能讓投資者在過去八個(gè)月里賺錢，那它就是其聽說過的最糟糕的股票之一。但事實(shí)是，從長遠(yuǎn)來看，Pinterest是該機(jī)構(gòu)看好的股票之一。

Pinterest的股價(jià)可能會(huì)長期上漲

最近，一款名為Parler的新社交媒體APP在蘋果（AAPL.US）和谷歌（GOOGL.US）應(yīng)用程序商店中登頂榜首。據(jù)媒體報(bào)道，Parler的用戶已經(jīng)超過1000萬，其中大多數(shù)是在最近幾周加入的。顯然，這一趨勢是受政治因素驅(qū)動(dòng)。對(duì)臉書（FB.US）和推特（TWTR.US）的事實(shí)核查措施不滿的人們轉(zhuǎn)向使用Parler，因?yàn)樵撈脚_(tái)明確表示不會(huì)干預(yù)用戶的言論或信息分享。

當(dāng)然，Parler還沒有對(duì)這兩家社交巨頭構(gòu)成真正的威脅，這只是為了說明一些人對(duì)某些社交媒體平臺(tái)的負(fù)面情緒。相比其它社交平臺(tái)，Pinterest表現(xiàn)出了積極的一面，其廣告和發(fā)布政策似乎也印證了這一點(diǎn)。該公司不允許任何政治廣告，而這一政策恰好讓它得以避開圍繞臉書和推特的爭議。該公司表示：“我們希望Pinterest成為一個(gè)受歡迎的、積極的、鼓舞人心的地方，所以我們不允許制造分裂或有爭議的廣告。”這或許可以解釋為什么Pinterest的用戶數(shù)量會(huì)像Parler一樣激增。2020年迄今為止，該公司每月新增活躍用戶超過1億。

不斷增長的用戶對(duì)Pinterest來說是個(gè)好兆頭。但要想讓這成為一項(xiàng)跑贏市場的投資，該公司必須更好地將這些用戶貨幣化。2019年，它的季度全球平均每用戶收入（ARPU）為0.95美元。截至2020年第三季度，ARPU為1.03美元，這說明其用戶基礎(chǔ)貨幣化正在改善，但仍需繼續(xù)。

在這方面，Pinterest已經(jīng)有了一些不錯(cuò)的選擇。作為一個(gè)視覺搜索引擎，Pinterest將自己定位為一種可供選擇的接觸用戶群體的方式。受衛(wèi)生事件影響，這一時(shí)期很多廣告商都轉(zhuǎn)向線上渠道尤其是社交媒體來進(jìn)行市場營銷。相比傳統(tǒng)的平面廣告，Pinterest的廣告客戶在使用Conversion Insights分析工具時(shí)，還可以更清楚地看到付費(fèi)內(nèi)容和自然點(diǎn)擊帶來的瀏覽以及轉(zhuǎn)化差異。

但是Pinterest的計(jì)劃并不僅僅是說服廣告客戶通過該平臺(tái)來提高銷售業(yè)績，他們希望廣告商也能利用這個(gè)社交網(wǎng)絡(luò)來構(gòu)建自己的品牌社群，以此加強(qiáng)品牌與消費(fèi)者之間的交流溝通，從而實(shí)現(xiàn)品牌的長期價(jià)值。通過這些舉措，Pinterest可以將其不斷增長的用戶群進(jìn)行貨幣化，并在未來5到10年成為一項(xiàng)壓倒市場的投資。

Pinterest的股價(jià)還能漲多少？

實(shí)際上，潛在的投資者最關(guān)注的莫過于公司股價(jià)會(huì)立即上漲嗎，還是應(yīng)該觀望至低點(diǎn)再買入？

分析師表示，短期內(nèi)，Pinterest的股票絕對(duì)會(huì)下跌。衛(wèi)生事件的抬頭威脅著全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，這可能導(dǎo)致失業(yè)率的急劇上升。與今年早些時(shí)候的情況一樣，不斷上升的失業(yè)率和限制在家的消費(fèi)者可能會(huì)導(dǎo)致公司暫時(shí)放棄廣告支出。

但是Pinterest的股票也可能上漲。疫苗也許會(huì)很快結(jié)束大流行，刺激正在進(jìn)行的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，從而使Pinterest股價(jià)取得表現(xiàn)。正如大摩將2020年的行業(yè)廣告收入預(yù)期上調(diào)8%，將2021年預(yù)期上調(diào)15%。該行認(rèn)為，Pinterest明年的廣告收入或?qū)⒃黾訑?shù)億美元。今年早些時(shí)候它至少有三分之一的收入來自品牌廣告，因此，隨著整體品牌市場的改善，加上其正在打造自動(dòng)競價(jià)以及績效營銷等新產(chǎn)品，有望進(jìn)一步提振公司的廣告收入。

另一方面，考慮到社交電商對(duì)業(yè)績的提振作用，美國銀行分析師Justin Post表示，社交電商在Pinterest用戶群中的滲透率持續(xù)擴(kuò)大，有望帶來巨額的交易量。

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