保本基金的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)決定了其投資期比較長，一般至少要3年，國外也有8～10年的長期保本基金。目前國內(nèi)的保本基金都設(shè)置了3年的保本周期。投資者應(yīng)在滿足自身短期流動性需求的前提下，使用保本基金做長期投資工具或避險工具。
二、適合投資保本基金的人群保本基金主要適合風(fēng)險承受能力較弱，希望投資本金安全，同時又想在市場上獲利的投資者進(jìn)行投資。需要說明的是，保本型基金在保本周期內(nèi)，投資者可以拿回原始投入本金，但若提前贖回，將不享受優(yōu)待。在市場波動較大或市場整體低迷的情況之下，保本基金風(fēng)險承受能力較低，并且為以中長線投資為目標(biāo)的投資者提供了一種低風(fēng)險同時又有升值潛力的投資工具。總而言之，保本基金屬于低風(fēng)險、收益較穩(wěn)定的基金品種，是行情低迷時較好的避險產(chǎn)品，具有保值、增值的功能，從長期來看收益明顯高于銀行定期儲蓄，具有良好的儲蓄替代功能。三、如何挑選保本基金由于基民風(fēng)險規(guī)避意識的增強(qiáng)，對保本型基金表現(xiàn)出了更大的偏好。需要注意的是，保本型基金也并不是完全沒有風(fēng)險的，以下5點是基民在選擇保本型基金時應(yīng)該注意的。1.根據(jù)風(fēng)險能力確定保本額度或比例保本型基金的特點就是能夠以一個固定的比例保證投資者的本金安全。這個固定的比率就是保本比率。根據(jù)保本比率的不同，基民在投資時，所面臨的風(fēng)險和收益也就不同。例如，當(dāng)基金公司運作一個規(guī)模為10億元、保本比率為100%、保本期為3年的保本型基金時，會在期初投資某些固定收益產(chǎn)品，如投資一種票面利率為5%（為了便于計算，我們?nèi)≌麛?shù)）的三年期國債，基金公司為了保證本金百分之百的安全，會將10億中的95238095元用于購買這種國債，其具體計算公式如下。10億100%（1 5%）≈95238095（元）這樣，三年后，可收回本金與利息共10億元，剩余的4761905元資金可用來購買股票、期貨等收益波動比較大的證券品種，賺取額外的利潤。如果投資者希望獲利90%的保障，按照上述計算方法，基金公司則需用85714286元資金購買國債，剩余的資金購買其他證券品種。一般來說，成都app軟件開發(fā)公司保本比率越高，基金投資收益波動較大的證券產(chǎn)品的資金就越少，而投資的風(fēng)險以及投資的預(yù)期收益也就越低。所以，基民應(yīng)根據(jù)自己的風(fēng)險承受能力，合理確定保本額度或比率。2.保本更全面的產(chǎn)品目前，市場上的保本基金其實保本范圍并不一致，如有些是對認(rèn)購凈金額實行保本，有些則除了認(rèn)購凈金額外還對認(rèn)購費用實行保本，一般來說，成都app軟件開發(fā)公司后者更值得。如匯添富保本基金不僅為認(rèn)購并持有3年到期的投資者提供了本金保證，也提供了認(rèn)購費的保本。3.根據(jù)資金狀況投資因為保本型基金有固定的保本周期，所以基民用于投資保本型基金的資金應(yīng)該是近三五年不會動用的資金。如果基民的資金流動性比較強(qiáng)，則需考慮是否選擇其他基金產(chǎn)品來投資。4.投資能力強(qiáng)的基金公司保本型基金的超額收益主要來自于風(fēng)險投資部分的比例及運作收益，所以，基民應(yīng)選擇綜合投資實力強(qiáng)、選股能力強(qiáng)的基金公司旗下的產(chǎn)品。5.挑選良好資質(zhì)的擔(dān)保人和基金經(jīng)理由具有良好資質(zhì)的擔(dān)保人對投資者的保本金額進(jìn)行擔(dān)保，能在成都做網(wǎng)站程度上保障投資者的利益，因此，基民需要考察所選擇保本型基金的擔(dān)保人的資質(zhì)。除此之外，基民還需要選擇業(yè)績好、能力強(qiáng)、口碑好的基金經(jīng)理。四、保本型基金“保本”有前提已經(jīng)退休的王女士聽說保本基金是一種風(fēng)險較低的理財產(chǎn)品，于是，她買了一種保本型基金，可還未到期，她就提前贖回了，待贖回時卻發(fā)現(xiàn)自己投資的保本基金居然是處于虧損的狀態(tài)。這是怎么回事呢？由于股市震蕩加劇，很多人不敢再買股票及股票型基金，而是轉(zhuǎn)向保本型基金。能保障基民所投本金的安全是保本型基金成都做網(wǎng)站的賣點，成都網(wǎng)站維護(hù)公司因而受到了廣大基民的追捧。然而，仔細(xì)閱讀一些保本型基金的契約后不難發(fā)現(xiàn)，其并非無條件地承擔(dān)本金保障，即使可以享受保本條款，投資者也并非就能獲得百分之百的保障。1.早出晚進(jìn)不保本基民只有在認(rèn)購期購買并持有至到期，也就是全程參與，才能享有當(dāng)期的保本。如果基民朋友在保本周期到期前因急需資金而提前贖回，則只能按當(dāng)時凈值贖回手中所持有的基金份額，如有虧損則需自己承擔(dān)虧損部分。另外，目前多數(shù)的保本基金，只有在募集期認(rèn)購才能保本，而在基金成立之后申購保本基金，即使持有至到期也不能享有基金的保本條款。如國泰金鹿保本基金（二期）就強(qiáng)調(diào)，只有在認(rèn)購期內(nèi)購買并持有至到期，才可以享受到保本條款。而在基金成立之后申購保本基金或者并未持有至到期者并不享受基金合同中的保本條款。因此，基民在購買保本型基金前，一定要算好自己的資金運用的時間賬，看看自己什么時間需要用錢，根據(jù)自己的實際資金需求來投資。保本僅限于投資人持有到期的基金，如果提前贖回，基金公司是不承擔(dān)任何保本義務(wù)的?？梢赃@么說，成都app軟件開發(fā)公司一旦提前贖回，就可能遭遇較大的本金損失風(fēng)險。2.保本不意味著保值雖然保本基金可以保證投資者在持有至到期后至少得到本金或凈額，但投資者也不能忘記利率和CPI的存在。如假設(shè)當(dāng)年的通貨膨脹率為4.8%，按此通貨膨脹水平來說，成都app軟件開發(fā)公司保本基金在不虧損的同時，能獲得約5%的收益率，才算做到保值。3.出現(xiàn)收益率波動不要驚慌各保本基金一般都能夠達(dá)到在約定保本期限內(nèi)的保本效果，但無法保證在任意投資期間內(nèi)均能保本。當(dāng)風(fēng)險資產(chǎn)價格出現(xiàn)大幅下跌時，保本基金的收益率也可能為負(fù)值。所以，中間的波動過程不代表結(jié)果，這點基民朋友要明白，不要一看到凈值低于成本就驚慌失措。五、保本基金的投資策略結(jié)合保本基金的特點可知在利率水平低、股票市場低迷的情況下投資于保本基金較為合適。1.存款利率低時很多基民都希望在本金穩(wěn)定的情況下還能獲得一定的收益，而當(dāng)銀行存款利率較低時，人們便想尋找其他的預(yù)期收益更高的投資替代方式，因而保本基金便是比較合適的理財產(chǎn)品之一。2.股市低迷時在股市低迷時，直接投資股市的風(fēng)險對基民來講可能過大，而此時保本型基金則會表現(xiàn)出出色的穩(wěn)定性，因而，保本基金就成為這種市場環(huán)境之下十分受投資者歡迎的投資產(chǎn)品。需要注意的是，在股市牛市行情明顯，經(jīng)濟(jì)過熱導(dǎo)致通貨膨脹的情況下，投資保本基金會有一定的風(fēng)險，此時應(yīng)將保本基金轉(zhuǎn)換為普通開放式基金或直接投資股票市場，則更有增值潛力。六、保本基金的到期處理保本基金具有一定的保本期限，在此期限內(nèi)，基金份額持有人可享受保本優(yōu)待。同時，當(dāng)保本期限結(jié)束時，保本優(yōu)待也就隨之結(jié)束。此時，基民需做出下一個投資抉擇，一般而言，基金份額持有人可以做出如下3種選擇。1.轉(zhuǎn)入下一個保本期保本基金到期，基民可以根據(jù)修改后的基金合同轉(zhuǎn)入下一個保本周期，繼續(xù)投資，或者可以投資新周期的保本基金。如南方保本混合基金就規(guī)定：份額持有人應(yīng)將其持有的所有基金份額選擇三種處理方式（轉(zhuǎn)入下一個保本期、贖回基金份額、轉(zhuǎn)投其他基金）之一。保本期到期后，基金份額持有人未對到期操作方式做出選擇的，則基金份額持有人默認(rèn)方式為轉(zhuǎn)入下一個保本期。2.贖回基金份額保本基金投資周期到期，基民可以選擇贖回基金份額，以獲取投資收益。仍以南方保本混合基金為例，該基金規(guī)定，贖回采取“未知價”原則，即以申請當(dāng)日收市后的基金份額凈值為基準(zhǔn)進(jìn)行計算。3.轉(zhuǎn)投其他基金保本基金到期后，基民可以根據(jù)實際情況和需要轉(zhuǎn)投其他類型的基金，或?qū)⒉糠直１净疬M(jìn)行轉(zhuǎn)換。如果是該基金公司旗下的基金產(chǎn)品，則無須支付任何轉(zhuǎn)換費用。七、保本型基金的投資風(fēng)險保本基金的投資風(fēng)險主要來自以下3個方面。（1）市場短期內(nèi)突然巨幅下跌，且下跌過程中流動性極度喪失，以致不及時變現(xiàn)就會擊穿凈值保本線。（2）投資標(biāo)的市場處于頻繁的劇烈波動狀態(tài)，引發(fā)大量的贖回，基金不得不頻繁地調(diào)整風(fēng)險資產(chǎn)與固定收益資產(chǎn)間的比例，導(dǎo)致運作成本增加，影響了保本目標(biāo)的實現(xiàn)。（3）基金管理人風(fēng)險監(jiān)控與內(nèi)控管理不嚴(yán)，未能嚴(yán)格執(zhí)行策略，導(dǎo)致基金投資到期不能保本。從整體制度安排而言，保本基金投資風(fēng)險的防范通過為保本基金引入擔(dān)保機(jī)構(gòu)可得到有效增強(qiáng)。八、保本型基金的投資風(fēng)險控制保本型基金投資的風(fēng)險可以通過精細(xì)的測算和嚴(yán)密的制度管理得到有效的控制，具體內(nèi)容如下。1.保本基金設(shè)定了有效的平倉線若股票投資部分能以一定范圍內(nèi)的沖擊成本及時平倉，則不會出現(xiàn)賠付。同時，考慮到如果連續(xù)出現(xiàn)大盤無流動性跌幅的情況，保本基金在日常運作的時候會有專門人員每日進(jìn)行測算，保留出足夠的安全空間以防范此類危險。在極端情況下，基金公司會以收取的管理費進(jìn)行貼補(bǔ)。2.贖回環(huán)節(jié)的控制基金管理公司可通過較高的贖回費率（提前贖回的解約罰金）來控制投資者的資金流動頻率的進(jìn)出，其中一部分將會返回基金資產(chǎn)來彌補(bǔ)沖擊成本。在市場波動不大的情況下，費率的調(diào)控力度將相對有效；但在市場出現(xiàn)異常波動而導(dǎo)致基民心理恐慌的情況下，費率調(diào)控的力度將大大降低。因此，有的基金公司還為其旗下的保本基金產(chǎn)品設(shè)置了緩沖區(qū)，超過緩沖區(qū)的贖回將引發(fā)動態(tài)平衡的運作，從而對投資比例做出有效微調(diào)，確保保本目標(biāo)的實現(xiàn)。另外，風(fēng)險監(jiān)控管理的制度安排和執(zhí)行是杜絕保本基金運作風(fēng)險的核心部分。風(fēng)險控制一般主要由風(fēng)險監(jiān)控人員完成。多重監(jiān)控防火墻的安全設(shè)計將有效保證保本投資機(jī)制的順利運行。歡迎我，后續(xù)會有更多精彩分享！
重慶分公司
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