2020年黃金上漲21%，達到歷史新高后，2021年黃金的漲幅非常小。
黃金在過去一年的大部分時間里遭遇阻力，2020年的漲幅逐漸吞噬。應(yīng)該是有利于黃金的因素對黃金的影響比預(yù)期的要小。黃金從1月份的每盎司1898美元跌至12月份的1775美元。
自今年年初以來，金價在3月份跌至1700美元的年度低點，成都網(wǎng)站維護公司在5月份升至1903美元的年度高點。在今年余下的時間里，金價在1720美元至1810美元之間波動。
雖然2020年發(fā)生了重大黑天鵝事件，但復(fù)蘇努力、通脹上升和不確定性本應(yīng)在2021年提振黃金，但其支撐作用并沒有年初很多人猜測的那么大。
2022年黃金前景:結(jié)構(gòu)性通脹將帶來好處
黃金的功能之一是在美元貶值時對沖通貨膨脹。然而，盡管通貨膨脹猖獗，黃金尚未在2021年大幅上漲。
這種差異引起了人們對即將到來的滯脹期的擔(dān)憂。這可能會對經(jīng)濟和金融市場造成損害。
黃金沒有從2021年創(chuàng)紀(jì)錄的低實際利率和高通脹中受益。這與對通脹、增長和股市的樂觀預(yù)期有關(guān)。
全球經(jīng)濟增長放緩表明滯脹正在加劇，并將其歸因于對新品種新冠肺炎疫情和全球供應(yīng)沖擊的擔(dān)憂。
這些沖擊也加劇了我們過去幾個月經(jīng)歷的通貨膨脹。大宗商品價格上漲、工人數(shù)量減少、零部件短缺和僵化的全球分銷渠道，都是將通脹率推升至幾十年來成都定制網(wǎng)站高水平的因素。
黃金的一個關(guān)鍵特征是其抗通脹的能力。當(dāng)美國消費者物價指數(shù)超過3%時，其年均收益率為15%。持續(xù)的通貨膨脹可能是黃金的好兆頭，因為利率會影響黃金的機會成本。
當(dāng)利率下行時，持有黃金的相對成本，比如持有附息債券的成本會增加，這也是2020年黃金會上漲25%的原因之一。利率上升會損害機會成本，這也是其2021年表現(xiàn)疲軟的原因之一。
未來幾個月，貨幣政策將對黃金走勢產(chǎn)生重大影響。過去18個月，貨幣政策非常寬松。
從歷史數(shù)據(jù)來看，即使利率小幅上升，也不會對黃金造成明顯傷害。而通脹和利率的變化將在很大程度上由央行的言論和作為或不作為所推動，成都小程序開發(fā)，這似乎比人們預(yù)期的更有規(guī)律。
各國央行不采取行動的部分原因是，他們普遍認(rèn)為通脹是暫時的，這削弱了他們加息的動力。
但有一個現(xiàn)象需要注意，那就是每次美聯(lián)儲加息，黃金都會上漲。
因此，美聯(lián)儲(或其他中央銀行)威脅要收緊貨幣政策以傷害黃金，但當(dāng)他們采取行動時，總是為時已晚。尤其是這一次，美聯(lián)儲和其他央行，尤其是歐洲央行，不相信通貨膨脹，稱這只是暫時供應(yīng)鏈問題的結(jié)果。
在我看來，它們將落后于通脹，這將有利于黃金。
2022年黃金前景:供需趨勢
在新的一年里，推動黃金走勢的另一個因素將是供求基本面。
2021年，投資者更大膽的風(fēng)險偏好導(dǎo)致黃金需求下降9%，主要來自交易所交易基金ETF。
前三季度央行購買量翻倍，珠寶需求增長50%，只能部分抵消ETF需求的下降。與2019年疫情前同期相比，今年迄今的需求仍明顯疲軟。
展望未來，黃金ETF的需求將會增加。
ETF本身不是實物黃金，所以存在一些交易對手風(fēng)險。總而言之，對于大型基金和大型家族金融機構(gòu)來說，成都app軟件開發(fā)公司這是一種簡單的參與黃金上漲的方式。
相信2022年會有大量資金流入黃金ETF領(lǐng)域。
與此同時，投資者信心減弱，第三季度礦產(chǎn)產(chǎn)量也錄得創(chuàng)紀(jì)錄增長。與去年同期相比，礦山產(chǎn)量增加了4%，達到960噸，為有記錄以來的成都定制網(wǎng)站高季度產(chǎn)量水平。
采礦業(yè)的增長部分是由于礦工們?nèi)ツ暝噲D應(yīng)對新冠肺炎疫情，但珠寶、金條、硬幣和技術(shù)等許多市場領(lǐng)域?qū)S金的需求仍然強勁。鑒于目前的黃金水平和充足的需求，這將意味著供應(yīng)可能會繼續(xù)增長。
預(yù)計2021年第四季度黃金產(chǎn)量仍將保持較高水平，但會逐季減少。這主要是由于俄羅斯生產(chǎn)的季節(jié)性，通常在冬季月份下降。
展望未來，預(yù)計2022年全年黃金產(chǎn)量將增長3%，主要受現(xiàn)有礦山產(chǎn)量增加以及俄羅斯和幾內(nèi)亞新項目增加的推動。
雖然產(chǎn)量的增加可能有助于生產(chǎn)商庫存的增加，但通貨膨脹會給采礦業(yè)帶來阻力。
通貨膨脹正在推高金礦商的生產(chǎn)成本。2021年第三季度，黃金開采行業(yè)的整體維護成本平均為1123美元/盎司。這比去年同期增長了16%，也是2013年以來的成都定制網(wǎng)站高水平。
不過，盡管成本上升，但由于黃金走強，行業(yè)利潤率仍然較高。
對于生產(chǎn)商來說，成都app軟件開發(fā)公司這些上漲的成本通?？梢酝ㄟ^金價上漲來緩解。但對于勘探者和開發(fā)者來說，成都app軟件開發(fā)公司可能更具挑戰(zhàn)性。
從開發(fā)和探索的角度來看，成本上升確實是一件壞事。例如，鉆井通常是開發(fā)者或探險者成都做網(wǎng)站的支出。考慮到通貨膨脹，這一費用在過去12個月中有所增加。由于需求增加，鉆機更難獲得，運營成本更高，人工、天然氣和維護的支出更高。
2022年的黃金前景:催化劑和阻力
在過去的18個月里，由于封鎖和供應(yīng)鏈中斷帶來的不確定性和波動性，預(yù)測變得尤其具有挑戰(zhàn)性。
供應(yīng)鏈和運輸問題正在影響黃金開采企業(yè)，因為運輸設(shè)備、燃料、化學(xué)品、備件和其他消耗品的成本增加。同時，出于同樣的原因，從礦山運輸成品的成本也增加了。
延遲向現(xiàn)場交付零件和設(shè)備并從項目中獲得黃金只是一個因素。
對于黃金行業(yè)來說，成都app軟件開發(fā)公司一個更大的問題是旅行限制，它阻止關(guān)鍵人員進入現(xiàn)場。
去年，黃金供應(yīng)鏈?zhǔn)艿叫鹿诜窝滓咔榈亩唐谟绊?，但此后強勁反彈?020年的系統(tǒng)性停產(chǎn)肯定會對全球供應(yīng)鏈產(chǎn)生全面影響。
2022年黃金展望:物價將繼續(xù)上漲。
2021年黃金可能很難在市場上有吸引力。不過，我們應(yīng)該對進入2022年的黃金基本面保持樂觀，屆時價格將上漲。
預(yù)計金價將上漲1%，到2022年達到創(chuàng)紀(jì)錄的年均1820美元，即使上半年的強勢讓位于下半年的疲軟。
在催化劑方面，投資者應(yīng)該，例如，美聯(lián)儲在加速減少債券購買或推遲加息方面的倒退，以及股市的調(diào)整。
美元可能帶來不利影響。利差已經(jīng)對美元有利了。如果美聯(lián)儲提高利率，而歐洲中央銀行和日本找成都服務(wù)器托管銀行不提高利率，那么美元將變得比其他主要貨幣更有吸引力。
因此，投資者應(yīng)密切關(guān)注美聯(lián)儲的利率政策及其與黃金的相關(guān)性。
小幅上調(diào)，哪怕是0.25%，都可能對黃金產(chǎn)生負(fù)面影響。我認(rèn)為這將是一個短期的負(fù)面影響。
記住，你買黃金是因為它是真金白銀，是對我們即將面臨的金融動蕩的對沖。
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