《投資者網(wǎng)》侯書(shū)青
8月27日，知名教育科技公司流利說(shuō)（LAIX.N）發(fā)布第二季度財(cái)報(bào)，9月1日公司股價(jià)跌幅近5%，凈虧損9250萬(wàn)元，付費(fèi)用戶數(shù)環(huán)比下降44%。流利說(shuō)的二季度財(cái)報(bào)顯示出其目前的狀況并不樂(lè)觀，營(yíng)收與毛利上漲的同時(shí)，虧損卻在繼續(xù)擴(kuò)大，付費(fèi)用戶數(shù)也有所下降。
上市以來(lái)流利說(shuō)一直都沒(méi)有實(shí)現(xiàn)盈利，面對(duì)財(cái)報(bào)壓力，流利說(shuō)2020年第二季度縮減了三費(fèi)支出。而同期同行們卻在為暑期搶客大戰(zhàn)補(bǔ)充彈藥，僅跟誰(shuí)學(xué)（GSX.N）、作業(yè)幫、學(xué)而思（XRS.N）和猿輔導(dǎo)四家的暑期推廣預(yù)算總和就超過(guò)45億元，而流利說(shuō)目前賬上流動(dòng)資金僅余4.8億元。
盡管在用戶留存與燒錢(qián)推廣上并不出彩，但流利說(shuō)卻具有足夠扎實(shí)的AI技術(shù)背景，在線上教育這條賽道上，流利說(shuō)能否靠技術(shù)扳回一城？
生源之爭(zhēng)
流利說(shuō)的核心業(yè)務(wù)在成人英語(yǔ)教育上，其用戶具有學(xué)習(xí)周期短、沉浸時(shí)間短、碎片化學(xué)習(xí)的特點(diǎn)。此類用戶對(duì)于英語(yǔ)學(xué)習(xí)源于自身興趣與工作需要，與K12用戶相比，剛需性與續(xù)費(fèi)能力較低，這也是流利說(shuō)加入K12戰(zhàn)事的首要?jiǎng)訖C(jī)。
財(cái)報(bào)顯示，流利說(shuō)的注冊(cè)用戶數(shù)較上一季度有少量增長(zhǎng)，但付費(fèi)用戶數(shù)量的下跌態(tài)勢(shì)仍與過(guò)去一年一樣難以遏制。2020年第一季度流利說(shuō)尚有90萬(wàn)付費(fèi)用戶，到了第二季度僅余40萬(wàn)人。面對(duì)付費(fèi)用戶的流失，流利說(shuō)在營(yíng)銷上的花費(fèi)卻十分克制，營(yíng)銷費(fèi)用由上一季度的2.6億元降低至2億元。
相比之下，8月31日，暑期剛剛結(jié)束，同在K12賽道上的同行們，便迫不及待地通過(guò)各種渠道宣布戰(zhàn)果，一時(shí)間熱鬧非凡。作業(yè)幫宣布，其暑期付費(fèi)課學(xué)員為780萬(wàn)人次，其中正價(jià)課學(xué)員171萬(wàn)人次，同比分別增長(zhǎng)390%和350%。網(wǎng)易有道精品課宣布自7月1日至8月31日，其K12階段正價(jià)課付費(fèi)人次達(dá)46萬(wàn)，同期增長(zhǎng)超過(guò)500%。
同一時(shí)間內(nèi)密集發(fā)布戰(zhàn)績(jī)，頗有些隔空較勁的意味。賽道上的搶客大戰(zhàn)在2019年就已經(jīng)開(kāi)始。喧囂之下，各大平臺(tái)也都暗自苦撐。幾番下來(lái)，資金不濟(jì)、留存困難、缺少核心技術(shù)的平臺(tái)都在大浪淘沙中逐漸退場(chǎng)，活下來(lái)的玩家們卻并未獲得喘息的時(shí)機(jī)。
流利說(shuō)目前在削減開(kāi)支方面的種種舉措，顯然不利于其付費(fèi)用戶數(shù)量的提升，離開(kāi)了付費(fèi)用戶的支持，盈利更是變得遙遙無(wú)期。流利說(shuō)在回復(fù)《投資者網(wǎng)》時(shí)稱，第二季度付費(fèi)用戶數(shù)量驟減系疫情引發(fā)的短期高流量的自然回落所致。但這卻無(wú)法解釋，自2019年一季度以來(lái)其付費(fèi)用戶數(shù)增長(zhǎng)乏力這一事實(shí)，現(xiàn)存付費(fèi)用戶數(shù)量也低于疫情前的水平。
來(lái)源：藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)
艾瑞咨詢數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)在線語(yǔ)言教育市場(chǎng)規(guī)模，自2012年開(kāi)始一直以每年20%以上的增速穩(wěn)步增加，但到了2019年，這一增速放緩至15.2%。在蛋糕增速放緩的大背景下，專攻英語(yǔ)領(lǐng)域的流利說(shuō)更應(yīng)該積極獲取用戶。
來(lái)源：艾瑞咨詢
可以說(shuō)，現(xiàn)在的線上教育市場(chǎng)仍舊存在獲客難、續(xù)報(bào)低、長(zhǎng)期虧損的問(wèn)題。這三大問(wèn)題的根源寫(xiě)在商業(yè)模式的基因里：獲客渠道較為單一，流量獲取容易但守住很難。在若干家優(yōu)質(zhì)平臺(tái)的共同競(jìng)爭(zhēng)下，用戶的選擇很多，一旦教學(xué)效果不夠理想或價(jià)格不具備優(yōu)勢(shì)，這些低粘性的用戶很容易轉(zhuǎn)投別處。
融資之憂
頭部平臺(tái)的營(yíng)銷大戰(zhàn)自線上教育行業(yè)誕生起就從未停止過(guò)，各路資本也熱衷于在這一戰(zhàn)場(chǎng)上煽風(fēng)點(diǎn)火。據(jù)網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心統(tǒng)計(jì)，今年上半年，在線教育行業(yè)共進(jìn)行了49起融資，同比下降了40.96%，總金額卻已經(jīng)達(dá)到143.4億人民幣，同比增長(zhǎng)48.3%，2020年上半年的融資金額已經(jīng)超過(guò)2019年全年。且上半年排名前十的平臺(tái)融資額度占行業(yè)融資總額的比例高達(dá)95.89%。
猿輔導(dǎo)與作業(yè)幫兩家，一直以來(lái)都在厲兵秣馬。今年3月，猿輔導(dǎo)獲得10億美元融資，作業(yè)幫也于6月獲得7.5億美元融資。據(jù)36氪報(bào)道，猿輔導(dǎo)或于近期獲得一筆12億美元的融資。這一趨勢(shì)意味著這一行業(yè)經(jīng)過(guò)了數(shù)年的優(yōu)勝劣汰，頭部效應(yīng)已經(jīng)開(kāi)始顯現(xiàn)。作業(yè)幫背靠百度，猿輔導(dǎo)倚仗騰訊，資本與頭部平臺(tái)之間的吸引力越來(lái)越強(qiáng)，留給其他平臺(tái)的生存空間也越來(lái)越小。
線上教培行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)套路大同小異，在上線之初依靠特價(jià)課、廣泛的廣告投入等方式吸引用戶，同時(shí)培養(yǎng)用戶習(xí)慣。然后靠差異化的平臺(tái)特色建立壁壘，最后引導(dǎo)用戶購(gòu)買(mǎi)正價(jià)課完成用戶轉(zhuǎn)化，依靠口碑效應(yīng)不斷進(jìn)行獲客裂變將蛋糕做大，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)盈利。
眼下各大平臺(tái)在宣傳上的不遺余力，或許可以讓短期內(nèi)的用戶數(shù)量取得一定增長(zhǎng)，但若想長(zhǎng)期做好用戶留存，在把錢(qián)燒到位之后，只有提高課程與產(chǎn)品質(zhì)量這一條路可走?？善窃跓X(qián)這一步，就已經(jīng)耗死了很多線上教育企業(yè)。
作為2003年非典浩劫的幸存者，新東方（EDU.N）創(chuàng)始人俞敏洪曾經(jīng)說(shuō)過(guò)：“如果公司賬上沒(méi)有現(xiàn)金，也不具備調(diào)動(dòng)現(xiàn)金的能力，就很容易在遇到特殊情況時(shí)被打倒?！?/p>
目前的流利說(shuō)，就正在面臨這樣的危機(jī)。2020年二季度財(cái)報(bào)顯示，公司目前擁有流動(dòng)資產(chǎn)4.8億元，其中現(xiàn)金1.6億元。與之相比，同期新東方則擁有37億美元的流動(dòng)資產(chǎn)與9億美元的現(xiàn)金；好未來(lái)（TAL.N）7月30日發(fā)布的財(cái)報(bào)也顯示，彼時(shí)尚有25億美元的流動(dòng)資產(chǎn)與18億美元現(xiàn)金。
如此規(guī)模的資金儲(chǔ)備，才能給企業(yè)在應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)繼續(xù)拓展業(yè)務(wù)的底氣。而為了上市，流利說(shuō)已經(jīng)流了不少血，起初其季度營(yíng)收的高增速曾高達(dá)265%，到了2019年二季度增速降至3.1%。為了應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)上的困境，公司于今年5月初任命孫兵為CFO，又在5月中旬任命張敏為獨(dú)立董事，其曾在華住酒店集團(tuán)擔(dān)任過(guò)CFO、CEO等職務(wù)。
對(duì)線上教培行業(yè)來(lái)講，平臺(tái)上線與用戶變現(xiàn)之間在時(shí)間上尚有相當(dāng)?shù)木嚯x，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的存在更會(huì)延長(zhǎng)變現(xiàn)機(jī)會(huì)的到來(lái)。想要撐到能把手上的用戶變現(xiàn)的那天，首先要有足夠堅(jiān)強(qiáng)的現(xiàn)金流。此番人事變動(dòng)表現(xiàn)出流利說(shuō)對(duì)自身財(cái)務(wù)狀況的焦慮，在二季度勒緊褲腰帶后，新任高管的成績(jī)幾何，還要放眼三季度。
技術(shù)之戰(zhàn)
流利說(shuō)的三位創(chuàng)始人在AI領(lǐng)域都具有十分深厚的學(xué)術(shù)背景，CEO王翌與首席科學(xué)家林暉，都在清華大學(xué)取得了學(xué)士與碩士學(xué)位。畢業(yè)后，王翌在人工智能學(xué)術(shù)重鎮(zhèn)普林斯頓又獲得了計(jì)算機(jī)科學(xué)博士學(xué)位，后來(lái)在谷歌擔(dān)任產(chǎn)品經(jīng)理。林暉則師從華盛頓大學(xué)學(xué)術(shù)權(quán)威Jeff Bilmes，后者是世界上最早一批使用機(jī)器學(xué)習(xí)的方式做語(yǔ)音語(yǔ)義研究的學(xué)者。
而幾位獨(dú)立董事，也在學(xué)術(shù)上頗具建樹(shù)。如Christopher Ludwig Eisgruber2013年4月當(dāng)選普林斯頓大學(xué)第20任校長(zhǎng)，并于當(dāng)年7月起擔(dān)任CEO，此前一直在該校任首席學(xué)術(shù)與預(yù)算官。企查查顯示，公司現(xiàn)有多項(xiàng)人工智能領(lǐng)域的專利技術(shù)，在技術(shù)方面，流利說(shuō)手上還有很多籌碼。
相較于業(yè)內(nèi)正在流行的雙師制教學(xué)而言，AI教育優(yōu)勢(shì)明顯。頭部教育平臺(tái)通常擁有數(shù)萬(wàn)輔導(dǎo)教師。輔導(dǎo)工作一般會(huì)在微信群里完成，一位輔導(dǎo)教師同時(shí)服務(wù)的學(xué)生300位以上，其辛苦程度不言自明。對(duì)于這一過(guò)程中較為機(jī)械重復(fù)的工作，交由AI來(lái)完成對(duì)于工作效率將有很大提升。
其他平臺(tái)在AI技術(shù)上也有所作為，如猿輔導(dǎo)推出了斑馬AI課，瓜瓜龍英語(yǔ)背靠字節(jié)跳動(dòng)，乂學(xué)教育上線了松鼠AI課，通過(guò)使用AI技術(shù)提高教學(xué)效果。這兩家在大數(shù)據(jù)、AI技術(shù)上的實(shí)力不容小覷。以斑馬AI課為例，2019年10月其單月?tīng)I(yíng)收突破億元，今年3月單月?tīng)I(yíng)收突破3個(gè)億，長(zhǎng)期正價(jià)班學(xué)員超過(guò)20萬(wàn)人，續(xù)費(fèi)率也高達(dá)56%。以上平臺(tái)至今均未傳出盈利的消息。
作為在線教育行業(yè)的新興技術(shù)，總體而言目前的AI技術(shù)能做好的事情并不算多，但在語(yǔ)音識(shí)別方面已經(jīng)比較成熟。經(jīng)實(shí)際體驗(yàn)流利說(shuō)APP，《投資者網(wǎng)》發(fā)現(xiàn)其在語(yǔ)音識(shí)別方面的準(zhǔn)確性已經(jīng)很高，且能夠?qū)Πl(fā)音的標(biāo)準(zhǔn)程度進(jìn)行打分，對(duì)于發(fā)音中的錯(cuò)誤以及不夠標(biāo)準(zhǔn)的地方能夠準(zhǔn)確識(shí)別并作出校正。
流利說(shuō)的創(chuàng)始人在語(yǔ)音識(shí)別上的技術(shù)背景，能夠?yàn)楫a(chǎn)品提供相當(dāng)?shù)闹Α５珡默F(xiàn)實(shí)情況看，僅靠AI技術(shù)仍然難以支撐起一家穩(wěn)定盈利的上市公司。目前若干平臺(tái)中，只有跟誰(shuí)學(xué)能夠?qū)崿F(xiàn)盈利，從這一點(diǎn)也可以側(cè)面說(shuō)明，AI技術(shù)尚不足以對(duì)教育行業(yè)做出革命性的影響，若想實(shí)現(xiàn)盈利，雙師制大班課才是賺錢(qián)的正途。
目前AI技術(shù)在教育領(lǐng)域的實(shí)際應(yīng)用，其噱頭成分大于實(shí)際意義，更多是作為一個(gè)輔助類的角色參與其中，想要靠AI教會(huì)學(xué)生目前來(lái)講并不現(xiàn)實(shí)。流利說(shuō)自身在AI技術(shù)上的先天優(yōu)勢(shì)并不足以讓它獨(dú)占鰲頭，想要實(shí)現(xiàn)盈利，流利說(shuō)需要向同行借鑒模式。（思維財(cái)經(jīng)出品）■
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